10月中旬以来现货价格底部运行

10月中旬以来现货价格底部运行，至12月，低价出货意愿不断减弱，产区部分报价出现偏强趋势。主要由农户低价惜售、发货成本偏高及物流受阻等因素所致。以黑龙江齐齐哈尔地区为例，蛋白39.5%以上大豆中粒塔粮装车价1.96-2.12元/斤，较10月中旬涨0.03元/斤，涨幅1.55%。

农户低价惜售  产销区加大库存储备

自收获高峰过后，农户售粮意愿逐渐减弱。由于大豆价格处于过去四年间低点，农户在上市高峰期后的售粮意愿持续较低。然而，收购主体开库收购，贸易企业收购积极性渐增，大豆收购价格呈现小幅上涨趋势。在黑龙江地区，普通商品大豆（包括大粒）的农户售粮价格为1.78-1.80元/斤，低价则为1.75-1.76元/斤，较10月中旬上涨0.02-0.05元/斤。

由于价格较低且行情较好，贸易企业建库意愿提升。自10月下旬，东北产区低蛋白粮源因出货情况良好，加上收购主体开库，现货价格小幅上涨；十一月初，受期现货结合操作及现货价格处于多年低位影响，现货市场收购积极性提高，库存比例明显高于去年同期。今年东北贸易企业的货源库存比例至少占总余货量的2成以上，去年同期这一比例不足1成。尽管毛粮收购价格上涨，但贸易企业外发价格上涨难度较大，导致企业盈利空间收窄。销售中粒货源多数处于亏损，补贴大粒货源方可略有盈利。

受上周东北地区强降雪影响，物流一度中断，本周预计仍有降雪。11月27日，塔河、漠河积雪深度已达50厘米，创下下半年积雪纪录；12月1日，黑河、莫旗等地降雪，积雪仍维持50厘米以上。预计黑河地区本周降雪仍将增多，积雪导致铲雪、储冰等日常工作增加，高速短时封闭，低温天气外出作业积极性下降，物流运输受阻。

销区市场对大豆价格的接受度较高，11月采购量明显增加。得益于产区农户的惜售行为、现货市场利多因素，叠加当前价格水平，销区企业积极备货，部分企业库存在两个月以上，目前主要消化前期采购的库存。

成本有支撑但终端多已备货  预计年前大豆价格以稳为主