​临近年关，玉米市场利多频出，玉米期现货市场均迎来了一轮强劲的反弹行情。锦州港玉米收购价较12月份低点反弹60元/吨，连盘玉米亦已填平12月份砸出的坑，市场对远月价格乐观情绪发酵。

政策利多频发

点燃上涨行情

12月下旬玉米现货价格再破年内新低，但连盘玉米价格未破前低，市场对远月价格预期好转；12月底市场传闻称将会有补贴收购政策，提振市场情绪；1月上旬传出春节后东北各地要启动钢板仓收储的传闻，再次推动盘面上行；1月11日，中储粮官网发布公告称，将进一步增加2024年产国产玉米收储规模，新增收购库点。官方发文点燃了玉米期现货价格的上涨行情，将本要进入年节休息模式的玉米市场购销调动起来，政策提振下，春节前后玉米价格走势预计将保持坚挺。

售粮偏快

缓解年后供应压力预期

钢联数据显示，截止1月9日，东北售粮进度为43%，华北为47%，较去年同期偏快约三个百分点，年前售粮过半预期增强，年后基层粮源供应压力预期缓解，不过年后仍有地趴粮集中上市预期，压制短期价格反弹幅度。

港存高位

但利空影响弱化

钢联最新数据显示，截止1月3日，北方四港玉米周度集港周比抬升，下海量周比变化不大，北方四港玉米库存周比再次增加，至442.7万吨；广东港口谷物库存周比变化不大，到货量下降、提货量增加，库存周比减少3.2万吨，至312.4万吨，仍处于峰值附近，南北港口库存压力限制现货价格短期反弹动能。东北及华北深加工企业玉米库存周比继续攀升，已明显高于去年同期库存水平，今年东北粮源入关受阻，南运相对顺畅，当地贸易囤粮意愿低，走流量集港为主，港存压力预计短期仍难缓解，但随着下游对国内玉米的采购意愿提升，港存压力利空影响也较前期淡化。

美玉米反弹强劲

全球玉米价格回暖

美玉米最近走强明显，尤其是上周五美农报告发布后大幅上冲。美农1月供需报告大幅调低美玉米单产、产量以及期末库存，均低于此前分析师预期值，除此之外，美玉米国内消费和出口量预期也有环比下调，但是下调幅度不及产量，期末库存环比降幅较大，库消比也是降到了10.19%，低于上一年度库消比水平，且低于近十年均值，利多支撑明显，推升美玉米价格，美玉米季度库存报告也同样利多，推动美玉米价格冲高。全球玉米平衡表环比下调产量、上调需求，全球玉米库消比为11年来的最低值，支撑全球玉米价格回暖。后续重点关注美玉米出口销售预期变化以及南美天气情况。