春节后，国内粮食市场购销缓慢复苏，小麦市场整体运行平稳，部分用粮企业根据自身实际情况调整小麦收购价格，调整幅度有限。近期，中储粮小麦采购活动的开展，很大程度上稳住了市场信心。

终端面粉市场消费下降，企业尚未全面复工，市场观望情绪较浓。预计近期小麦或持续维持区间小幅震荡为主，继续关注基层市场粮源流通情况、政策端拍卖动态和企业采购力度。

节日已过  面粉市场恢复平静

受节日氛围影响，面粉加工企业采购积极性一般。从近日小麦收购报价来看，并没有因为粮源偏少而大幅提高收购价格。春节过后，也意味着面粉终端消费高峰已过，市场逐步恢复平静，需求也将随之趋弱。机构监测数据显示，2月上旬国内主产区中小面粉加工企业平均开工率较节前明显下降，企业复工复产进度仍然偏慢。

各地面粉报价与节前整体持平。截至2月11日，主产区面粉加工企业特一粉出厂价：安徽宿州2680～2720元/吨，江苏徐州2680～2740元/吨，河南周口2680～2720元/吨，河北石家庄2700～2840元/吨，山东菏泽2640～2720元/吨，均保持稳定。当前，随着大中院校陆续开学，集团采购量或有所增加，下游经销商备货量预计上升，或在一定程度上支撑面粉走货，利好原粮采购。

与之形成鲜明对比的是，麸皮市场近日整体偏强。一方面，近期厂家开工偏低，供应下降，支撑麸皮行情；另一方面，饲料原料价格上涨，给麸皮提供了更多的市场机会。

据市场监测，截至2月11日，主产区混合麸皮出厂价：山东德州1600～1620元/吨，保持平稳；河北邯郸1640～1690元/吨，较节前上涨10～20元/吨；河南商丘1680～1720元/吨，稳中有涨40元/吨；江苏徐州1680～1700元/吨，上涨40元/吨；安徽宿州1700～1740元/吨，稳中有涨20元/吨。

玉米走强  利好麦市恢复信心

节后，国内玉米现货市场持续偏强，由于到货量持续处于低位，山东及整个华北市场齐步上涨，东北产区提价后未见明显上量，继续提价。同时，增储效应也使得基层惜售情绪逐步提升，叠加期货价格高位上扬，推动现阶段玉米价格坚挺。

另外，美国加征贸易关税和南美不利天气推动国内豆粕价格走强，下游饲料养殖企业备货热情同步高涨。机构监测，截至2月10日，全国豆粕现货均价3757元/吨，较节前大幅上涨524元/吨。

在玉米及豆粕价格上涨的带动之下，小麦市场看涨情绪升温。若玉米价格持续上涨，小麦、玉米价差回落，小麦饲用性价比优势将显现。饲料企业对小麦的关注度上升，或在很大程度上提振小麦需求，支撑小麦市场底部区间。

供需宽松  未来价格相对稳定

基本面来看，2024年国内小麦丰产依旧，加上各级小麦库存粮源，应该说，小麦市场整体供需宽松格局并未改变。同时，节后小麦市场也将迎来储备小麦的集中轮换期，批量小麦将逐步流向市场，供给预计将有增无减，后期小麦市场将继续面临较大的供应压力。不过，考虑到当前小麦市场价格已低于最低收购价格，且在采购加速的带动下，小麦底部价格相对稳定，下行空间受限。

另外，在田作物受天气影响较大，天气炒作或引发行情波动。根据中国气象局发布的消息，我国今年冬季（2024年12月至2025年2月）整体偏暖，已出现暖冬现象，小麦发育期提前，需高度关注群体质量，关注后期冻害和病虫害风险的发生。

预计当前小麦价格以区间窄幅震荡为主旋律，建议继续关注新作产情和政策性储备成交情况，在市场需求单一的背景下，储备小麦的轮出节奏将是影响小麦价格运行的重要因素之一。

（来源：粮油市场报）